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安井食品预制菜业务失速净利降67%急谋A+H上市寻新增量突围

作者：小编　日期：2025-03-18 23:16:47　点击数：　

　　公司近日以4.45亿元收购江苏鼎味泰70%股份，以实现产品、渠道和品牌的优势互补。

　　3.然而，2024年前三季度，安井食品营收增幅跌至个位数，净利润下滑6.65%。

　　近日，安井食品宣布与江苏鼎味泰食品股份有限公司（下称“鼎味泰”）正式签订股份收购协议，安井食品将以4.45亿元收购鼎味泰70%的股份。

　　安井表示，此次收购是其实现产品、渠道和品牌的优势互补、赋能增效，是公司继续做强速冻食品主业、持续推进品牌中高端化路线及销售渠道丰富完善的重要举措。

　　作为预制菜龙头，安井食品前不久向港交所递交了上市申请，计划实现A+H双重上市。安井食品的目标仍然相当明确，港股上市的原因也在于想要加快国际化战略和海外布局。

　　长江商报记者注意到，加速“出海”背后是安井食品的业绩压力。2024年前三季度，安井食品营收增幅跌至个位数，净利润下滑6.65%，公司曾寄予厚望的预制菜业务也大幅降速，从高增降至微增7.34%。

　　近日，安井食品宣布与鼎味泰正式签订股份收购协议，安井食品将以4.45亿元收购鼎味泰70%的股份。

　　安井食品表示，此次收购是其实现产品、渠道和品牌的优势互补、赋能增效，是公司继续做强速冻食品主业、持续推进品牌中高端化路线及销售渠道丰富完善的重要举措。

　　据了解，鼎味泰主营高端速冻关东煮产品和速冻火锅料产品，主要原料为进口的阿拉斯加深海鳕鱼。其产品铺向山姆超市、盒马超市等精品商超，海底捞、凑凑、左庭右院等连锁餐饮以及7-11、罗森、全家等便利店渠道。

　　除了较为传统的关东煮产品和速冻火锅料产品，鼎味泰旗下还有冷冻烘焙业务，该业务板块以冷冻烘焙成品为主，包括软欧包、贝果、吐司、司康和德式硬面包等，主要覆盖瑞幸等咖啡奶茶连锁渠道、奥乐齐超市等商超渠道以及零售店渠道。

　　鼎味泰曾于2022年10月与民生证券签署上市辅导协议，拟A股挂牌上市。2023年8月，公司完成了近亿元 Pre-IPO 融资，由百联挚高资本领投。目前，鼎味泰拥有出口资质，主要面向澳洲、日本、新加坡等国家。

　　安井食品成立于2001年12月，主营速冻调制食品、速冻菜肴制品和速冻面米制品等速冻食品的研发、生产和销售，2017年2月在上交所上市。

　　从行业来看，2024年速冻食品行业CR5市场份额达到58%，其中安井食品市占率为19%，尤其在速冻产品C端占据优势。但公司业绩增长趋于平缓。2024年前三季度，安井食品实现营收110.8亿元，同比增长7.84%；实现净利润10.47亿元，同比下降6.65%。这是自2018年以来，其同期净利润首次出现下滑。

　　长江商报记者注意到，2024年前三季度，安井食品的营收虽然保持增长，但增速创下了2012年以来的最低值。Wind数据显示，2012年—2023年，其营收增速一直保持在两位数，2024年前三季度是首次滑落至个位数，显露疲态。

　　近年来，在原有的速冻火锅料和速冻米面基础上，安井食品也开拓了预制菜新赛道。受疫情居家因素的影响，预制菜一度爆火。2021年时，安井食品的菜肴制品营收增速高达112.41%。时隔3年，预制菜的热度慢慢褪去。在2024年前三季度，安井食品速冻菜肴制品的营收增速仅7.34%，大幅回落。

　　在行业人士看来，国内速冻市场竞争激烈，安井食品自身业绩增速也有所放缓，此次收购鼎味泰70%股份，是其在速冻领域布局寻求新增长点的重要举措，有利于公司全渠道的业务布局。

　　在预制菜爆火之时，安井食品的股价在2021年2月涨到盘中最高值263.90元/股，总市值约680亿元。在这一年，公司的5位股东登上《胡润百富榜》，累计财富200亿元。

　　随着预制菜热度的消退、业绩转入“增收不增利”的状态，安井食品在资本市场也没有了昔日风彩。截至2025年3月14日，公司股价报收85.77元/股，总市值仅剩251.6亿元。短短4年时间，安井食品的股价较2021年巅峰时期跌去约67%、总市值缩水约428亿元。

　　内忧外患之下，安井食品试图开拓市场突围。2025年1月20日，在官宣赴港上市计划一年后，安井食品正式向港交所递交上市申请，拟登陆主板。安井食品表示，上市将提供机会以推动公司的国际化战略及海外业务布局，增强海外融资能力，并进一步提高综合竞争力。

　　国际化战略方面，安井食品把东南亚放在了出海的首选地，包括在越南建设生产基地以及和当地商超巨头签订冷链合作协议等。目前，安井食品的速冻鱼糜制品和速冻面米制品等相关产品已经出口到菲律宾、柬埔寨等多个东南亚国家，预计接下来还会增加预制菜等产品线。

　　此外，2021年3月底，安井食品还以523万英镑的价格收购了主要在欧洲市场生产水饺和小笼包等产品的英国功夫食品，此后通过增资获得后者近70%的股份。

　　正是从这一年开始，安井食品将境外收入单独列入财报。数据显示，公司已经逐步在海外市场站稳脚跟。2021年—2023年，安井食品境外收入分别为3522.56万元、1.08亿元和1.28亿元。2024年前三季度，其境外收入达1.22亿元，同比增长36%，只是在总营收中的占比仍然相对较低，占比仅为1.1%。

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　　只不过，随着越来越多的国内速冻食品企业向海外市场进军，竞争也日益激烈。同行企业如海欣食品、思念食品、千味央厨、得利斯等，早已开始了海外布局，并争夺着有限的市场份额。